Pairs Trading: Correlação Correlação é um termo de análise de regressão linear que descreve a força da relação entre uma variável dependente e uma variável independente. Central para a negociação de pares é a idéia de que se os dois estoques (ou outros instrumentos) são correlacionados o suficiente, qualquer alteração na correlação pode ser seguida por uma reversão para a tendência média de pares, criando uma oportunidade de lucro. Por exemplo, o estoque A e o estoque B estão altamente correlacionados. Se a correlação enfraquece temporariamente o estoque A move-se para cima e o estoque B se move para baixo um comerciante de pares pode explorar esta divergência por curto-circuito estoque A (o excesso de desempenho questão) e indo muito tempo em estoque B (a questão under-performing). Se as ações reverterem para a média estatística, o comerciante pode lucrar. 13 A importância da correlação A correlação mede a relação entre dois instrumentos. Podemos ver na Figura 1 que os contratos de futuros e-mini SampP 500 (ES, em vermelho) e e-mini Dow (YM, em verde) têm preços que tendem a se mover juntos ou que estão correlacionados. 13 Figura 1 Este gráfico diário dos contratos futuros de ES e YM e-mini mostra que os preços tendem a se mover juntos. Imagem criada com TradeStation. 13 13 Recorde, os comerciantes de pares tentam: 13 Identificar relacionamentos entre dois instrumentos 13 Determine a direção do relacionamento e 13 Execute trades com base nos dados apresentados. 13 13A correlação entre quaisquer duas variáveis, como taxas de retorno ou preços históricos, é uma medida estatística relativa do grau em que essas variáveis tendem a se mover juntas. O coeficiente de correlação mede a extensão em que os valores de uma variável estão associados a valores de outro. Os valores do coeficiente de correlação variam de -1 a 1, onde: 13 Correlação positiva perfeita (-1) existe quando os dois títulos se movem em direções opostas (isto é, o estoque A se move para cima enquanto o estoque B se move para baixo) Existe se os dois títulos se movem em uníssono perfeito (isto é, estoque A e estoque B movem-se para cima e para baixo ao mesmo tempo) e 13 Não existe correlação (0) se os movimentos de preços forem completamente aleatórios (estoque A e estoque B vão para cima e para baixo aleatoriamente). 13 -1 0 1 13 Correlação negativa perfeita Sem correlação Correção positiva perfeita 13 13 13 Os comerciantes de peças procuram instrumentos cujos preços tendem a se mover em conjunto, em outras palavras, cujos preços estão correlacionados. Na realidade, seria difícil (e altamente improvável) alcançar uma correlação positiva perfeita e sustentada com dois títulos: isso significaria que os preços exatamente se imitavam um ao outro. Em vez disso, os comerciantes de pares buscam títulos com alto grau de correlação para que eles possam tentar lucrar quando os preços se comportam fora dessa norma estatística. Correlações de 0,8 ou acima são freqüentemente usadas como uma referência para comerciantes de pares (uma correlação menor que 0,5 é geralmente descrita como fraca). Idealmente, boa correlação se apresenta ao longo de vários quadros de tempo. 13 13Por que a correlação é importante para a negociação de pares Se os dois instrumentos não tivessem sido correlacionados para começar, qualquer divergência e convergência subseqüente de preço poderia, em geral, ser menos significativa. Como exemplo, vamos considerar uma estrada principal ao longo de um rio. Em geral, a estrada segue o rio muito de perto. Ocasionalmente, a estrada deve divergir longe do rio devido ao terreno ou desenvolvimento (comparável ao spread no preço). Cada vez que isso acontece, no entanto, a estrada finalmente reverte a sua mancha paralela ao rio. 13 Neste exemplo, a estrada e o rio têm uma relação correlacionada. Se compararmos o rio com outra estrada de terra próxima, no entanto, sem uma correlação definida com o rio (ou seja, seus movimentos são completamente aleatórios), seria inútil prever como os dois se comportariam um em relação ao outro. A correlação positiva entre a estrada principal eo rio, no entanto, é o que torna razoável antecipar que a estrada principal eo rio acabará por se reunir. A mesma lógica é verdadeira para o comércio de pares: ao identificar títulos correlacionados, podemos procurar períodos de divergência, tentar descobrir por que o preço está se separando e tentar lucrar com a convergência. Nota: Uma abordagem diferente é tentar lucrar com divergência adicional (referida como negociação de divergência). Aqui, vamos nos concentrar em estratégias que tentam lucrar com a convergência, ou uma reversão para a média (conhecida como negociação de convergência). 13 Determinando a correlação 13 O primeiro passo para encontrar pares adequados é procurar valores mobiliários que tenham algo em comum e que troquem com boa liquidez e possam ser em curto-circuito. Devido a riscos de mercado semelhantes, empresas concorrentes dentro do mesmo setor fazem pares naturais de potencial e são um bom lugar para começar. Exemplos de instrumentos potencialmente correlacionados podem incluir pares tais como: 13 Coca-Cola e Pepsi 13 Dell e Hewlett-Packard 13 Duke Energy e Allegheny Energy 13 E-mini SampP 500 e E-mini Dow 13 Exxon e Chevron 13 Lowes e Home Depot 13 McDonalds e Yum Brands 13 SampP 500 ETF e SPDR DJIA ETF. 13 13 Mais adiante, precisamos determinar como eles estão correlacionados. Podemos medir isso usando um coeficiente de correlação (descrito acima), que reflete o quão bem os dois títulos estão relacionados uns aos outros. Os cálculos específicos por trás do coeficiente de correlação são um pouco complicados e caem fora do escopo deste tutorial no entanto, os comerciantes têm várias opções para determinar este valor: 13 A maioria das plataformas de negociação fornecer algum tipo de indicador técnico que pode ser aplicado aos dois títulos, Matemática automaticamente e traçando os resultados em um gráfico de preços. 13 Os operadores que não têm acesso a este indicador técnico específico podem executar uma calculadora de coeficientes de correlação de pesquisa na Internet para acessar as ferramentas on-line que executam os cálculos. 13 Os operadores podem inserir os dados de preço no Excel e usar sua função CORREL para executar os cálculos, como mostrado na Figura 2: 13 Figura 2 O Excel pode ser usado para calcular um coeficiente de correlação de pares. 13 13 Depois que os coeficientes de correlação foram determinados, os resultados podem ser usados como um filtro para encontrar os pares que mostram o maior potencial. 13 Relação de preço 13Once encontramos pares correlacionados, podemos determinar se a relação é reverter média, ou seja, quando o preço diverge, ele vai reverter para sua norma estatística Podemos estabelecer isso, traçando a relação de preço de pares. Como o coeficiente de correlação, a maioria das plataformas de negociação vem equipados com um indicador técnico (talvez denominado relação de preço ou spread ratio) que pode ser aplicado a um gráfico para traçar a relação de preço de dois instrumentos, que fornece essencialmente uma representação visível e numérica do preço De um instrumento dividido pelo preço do outro: 13 13Relação de preço Preço do Instrumento A Preço do Instrumento B 13 13Se os comerciantes não têm acesso a este tipo de análise numa plataforma de negociação, os dados de preço podem ser introduzidos no Excel, tal como ilustrado Na Figura 3: 13 Figura 3 Excel pode ser usado para calcular um preço de pares, ou spread, proporção. 13 13Se adicionarmos linhas de desvio padrão, podemos obter informações sobre o quão longe da média a relação de preço se move. O desvio padrão (calculado como a raiz quadrada da variância) é um conceito estatístico que ilustra como um conjunto específico de preços é dividido ou distribuído em torno de um valor médio. Uma distribuição de probabilidade normal pode ser usada para computar a probabilidade de ocorrência de qualquer resultado particular na distribuição normal: 13 68,26% dos dados cairão dentro de - um desvio padrão da média 13 95,44 por cento dos dados cairão dentro de - dois desvios padrão Da média 13 99,74 por cento dos dados estarão dentro - três desvios padrão da média. 13 13Aplicando esses dados, aguardamos até que a relação de preços diverge x número de desvios-padrão, como - dois desvios padrão e entrar em um comércio de longo prazo com base na informação (o número de desvios padrão selecionado é determinado através de análise histórica e otimização). Se o par reverte para sua tendência média, o comércio pode ser lucrativo. 13 Eventos que desencadeiam fraqueza na correlação 13Quando dois instrumentos estão altamente correlacionados, certos eventos podem causar uma fraqueza temporária na correlação. Como muitos fatores que causariam movimentos de preços afetariam igualmente os pares correlacionados (como anúncios da Reserva Federal ou turbilhões geopolíticos), os eventos que provocam fraqueza na correlação são geralmente limitados a coisas que afetam principalmente apenas um dos instrumentos. Por exemplo, a divergência pode ser o resultado de mudanças temporárias de oferta e demanda dentro de uma ação, como quando um único grande investidor muda de posição, quer através de compra ou venda em um dos títulos representados em um par. 13 Nota: Todas as empresas listadas nos EUA devem notificar a bolsa de valores (por exemplo, NYSE ou Nasdaq) sobre quaisquer desenvolvimentos corporativos que tenham o potencial de afetar a atividade de negociação nesse estoque antes de tornar o anúncio público. 13 Alterações relacionadas com a saúde financeira da empresa 13 Reestruturações ou fusões 13 Informação significativa sobre os seus produtos (positivos ou negativos) 13 Alterações na gestão de chaves e 13 Questões legais ou regulamentares que podem afectar o poder da empresa para conduzir negócios. 13 bolsas de valores dos EUA estão autorizadas a suspender temporariamente a atividade de negociação com base na avaliação de um anúncio. Em geral, quanto maior a probabilidade de o anúncio ter um efeito do preço das ações, maior a probabilidade de que o câmbio exija uma suspensão da negociação até que a notícia seja divulgada ao público. 13 Além disso, se um preço de ações listado nos EUA mudar significativamente em qualquer período de cinco minutos, uma pausa de negociação a curto prazo pode ser emitida. Uma pausa dura cinco minutos, a menos que ainda haja um desequilíbrio significativo entre as ordens de compra e venda de títulos depois desse período. Os movimentos de preços que desencadeiam uma pausa são: 13 movimento de preço de 10 por cento para títulos no SampP 500, Russell 1000 Index e alguns produtos negociados em bolsa 13 movimento de preço de 30 por cento para outras ações com preço 1 ou acima ou 13 50 por cento movimento de preços para outros Existências com preços abaixo de 1. 13 13 A debilidade também pode ser causada por desenvolvimentos internos ou eventos que ocorrem em empresas como fusões e aquisições, relatórios de ganhos, mudanças de dividendos, desenvolvimento de novos produtos e escândalo ou fraude. Particularmente se um evento interno for inesperado, o preço das ações da empresa envolvida pode experimentar flutuações de preços rápidas e dramáticas. Dependendo do evento, a mudança de preço pode ser muito curto prazo ou pode resultar em uma mudança de tendência. Qual é a correlação entre diferentes pares de FX e como ele pode ser medido Como um comerciante de Forex, é necessário estar constantemente consciente das características do mercado de câmbio. Sem conhecimento das tendências básicas de qualquer par de moedas, os comerciantes estão se expondo a montantes excessivos de risco. Uma das partes mais benéficas de conhecimento para um comerciante de Forex ser armado com é a correlação histórica entre moedas. Entender esse relacionamento não só permitirá que os comerciantes para hedge posições, mas também pode dar-lhes uma vantagem quando se trata de entrar em um comércio. O termo correlação é usado para descrever a relação entre duas variáveis relacionadas e pode ser expresso como um número inteiro entre 1 e 1. Uma correlação de 1 é referida como uma correlação perfeita e sugere que um movimento de 1 pip em uma moeda também deve ver Um movimento de 1 pip em outra moeda na mesma direção. A 1 correlação implica que as duas moedas se movem na mesma magnitude em direções opostas. Se duas variáveis têm uma correlação de zero, elas se movem independentemente uma da outra e podem ser consideradas como não tendo nenhuma relação. Como você pode imaginar, saber a relação exata de uma moeda com outra é impagável. Muitos comerciantes comparar cartas de sobreposição, a fim de medir a correlação, no entanto, é muito mais preciso para realmente executar um cálculo em que você pode obter uma figura exata. Além disso, se os comerciantes gostariam de admiti-lo ou não o seu julgamento muitas vezes contém um viés tornando-se imprudente para globo ocular um gráfico, a fim de determinar a correlação. A maneira mais simples de medir a correlação é usar o Microsoft Excels Data Analyis Toolpak. O Microsoft Excel é capaz de analisar a correlação entre dois pares de moedas com o clique de um mouse. A dificuldade na análise reside na obtenção dos dados, em vez de analisá-la. Se você tiver acesso a dados históricos, você pode simplesmente copiar e colar os preços de fechamento nas respectivas colunas no Microsoft Excel. Quando eu digo preço de fechamento, ele pode ser baseado em dados diários ou intraday, desde que o ponto de início e ponto final são idênticos para os dois pares de moedas que estão sendo comparados. Depois de compilar os dados em duas colunas separadas, certifique-se de que o software do Excel está preparado para análise estatística clicando na guia Ferramentas e identificando a opção Análise de dados no menu suspenso. Se você não vê a Análise de dados como uma opção, você deve carregar a ferramenta de análise de dados pak, escolhendo Add-Ins no menu Ferramentas e clicando em Analysis Toolpak e siga as instruções. Uma vez selecionados, os dados estão prontos para serem analisados para correlação. Clicando na guia Ferramentas irá revelar um menu suspenso, que agora deve ter análise de dados como uma opção. Ao clicar em Análise de Dados, aparecerá uma janela na qual você será solicitado a inserir um intervalo de entrada. Em outras palavras, quais dados você gostaria de ser considerado na análise Certifique-se de que você escolheu que colunas em vez de linhas agrupam os dados. Clique e arraste o mouse sobre os dados que você gostaria de estar envolvido no cálculo e pressione OK na janela. O resultado será uma tabela, fornecendo o coeficiente de correlação para os pares de moedas relativas. O termo coeficiente de correlação é utilizado para representar a representação numérica da relação entre as duas variáveis. Como mencionado anteriormente, o intervalo do coeficiente pode estar entre 1 e 1, com 1 representando uma correlação perfeitamente positiva e 1 identificando uma correlação perfeitamente negativa. No exemplo abaixo, você pode ver que durante o período de amostra, o suíço e o euro têm uma correlação positiva de 0,9667. Não é surpresa que seja um fato bem conhecido que essas moedas particulares se movem em conjunto. Se você entender conceitos melhor quando eles são visualizados, você poderia plotar os dados em um gráfico clicando na guia de inserção e selecionando Gráfico. Um gráfico traçado melhor representa a correlação. Se o gráfico revelar uma linha diagonal inclinada, as duas variáveis estão positivamente correlacionadas. Se o gráfico forma uma linha diagonal declinante as variáveis são negativamente correlacionadas. F o gráfico forma uma linha diagonal declinante as variáveis são negativamente correlacionadas. Um gráfico aleatório no qual nenhum padrão particular é formado indica que não há correlação entre as variáveis. 79,47 121,53 79,37 121,58 79,43 121,33 80,53 122,68 79,84 121,71 80,52 122,28 80,51 122,18 79,33 120,25 79,21 120,37 78,88 120,19 78,82 120,45 79,09 120,78 80,01 122,08 80,13 122,55 78,55 120,38 77,67 119,19 EuroDollar 0,966772227 1 Para reiterar, a correlação é simplesmente uma ferramenta que pode ser usada para melhorar a negociação Resultados e devem ser vistos como orientação e não como prova. Embora a compreensão da natureza dos mercados de moeda é imperativo, você deve também manter o respeito para o mercado. Site: wwwmoditytradingschool Carley é um corretor dedicado e analista. Embora ela seja relativamente nova no negócio de corretagem, ela esteve envolvida com os mercados há anos. Ela foi publicada nos gostos de Futures Magazine e Active Trader e também está educando os comerciantes através de conteúdo da web e seminários on-line. Carley é uma Magna Cum Laude graduação da Universidade de Las Vegas Nevada, a partir do qual ela ganhou um B. S. Em Finanças e Contabilidade. Na UNLV ela era uma estudiosa da série Deans e foi eleita para a Golden Key International Honor Society. Em 2003, ela foi uma das únicas 1200 collegians nacionalmente nomeado para a Sociedade Nacional de Estudantes Colegiados. Qual é a correlação entre diferentes pares de FX e como pode ser medido O termo correlação é usado para descrever a relação entre duas variáveis relacionadas e pode ser expresso como um número inteiro entre 1 e 82111. Uma correlação de 1 é referida como uma correlação perfeita E sugere que um movimento de 1 pip em uma moeda também deve ver um movimento de 1 pip em outra moeda na mesma direção. Uma correlação 8211 1 implica que as duas moedas se movem na mesma magnitude em direções opostas. Se duas variáveis têm uma correlação de zero, elas se movem independentemente uma da outra e podem ser consideradas como não tendo nenhuma relação. Isso é (um pouco) errado. A correlação descreve o grau de dependência linear entre duas variáveis, e não a magnitude relativa das encostas. Assim, y3x4 e z 3000x17 estão perfeitamente correlacionados. Apesar de se mover 1000 vezes mais rápido do que o outro. Referindo-se ao seu exemplo, dois pares de moedas serão perfeitamente correlacionados se, para cada movimento de 1 pip, um (para cima ou para baixo) o outro faça um movimento direcional semelhante, mas em uma relação fixa - digamos 3 pips para cima ou para baixo, ou 1000 pips para cima Ou para baixo. Isso é (um pouco) errado. A correlação descreve o grau de dependência linear entre duas variáveis, e não a magnitude relativa das encostas. Assim, y3x4 e z 3000x17 estão perfeitamente correlacionados. Apesar de se mover 1000 vezes mais rápido do que o outro. Referindo-se ao seu exemplo, dois pares de moedas serão perfeitamente correlacionados se, para cada movimento de 1 pip, um (para cima ou para baixo) o outro faça um movimento direcional semelhante, mas em uma relação fixa - digamos 3 pips para cima ou para baixo, ou 1000 pips para cima Ou para baixo. Como você mencionou a definição do corredor não é fornecida corretamente. No entanto, a ferramenta Excel calcula a correlação sem nenhum problema.
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